20:26 *Бернанке: ФРС хочет увидеть прогресс в снижении уровня безработицы
20:26 *Бернанке: В последнее время рынок труда стал более ровным
20:25 *Бернанке: Произошло замедление экономики по всему миру, некоторое замедление наблюдается в Азии
19:49 *Бернанке: Европе может потребоваться очень много времени для разрешения кризиса
19:47 *Бернанке: С Европой по-прежнему ассоциируется значительная финансовая напряженность
19:44 *Бернанке: В Комитете по операциям на открытом рынке имеется целый ряд мнений относительно рисков, следующих шагов
19:40 *Бернанке: Денежно-кредитная политика — не панацея для экономики
19:00 *Бернанке: Есть умеренный риск дефляции
19:00 *Бернанке: Риск инфляции сейчас относительно низок
19:00 *Бернанке: Мы серьезно относимся к двойному мандату по инфляции, занятости
18:54 *Бернанке: ФРС может понизить процентные ставки по излишкам резервов
18:54 *Бернанке: У ФРС имеется широкий ряд инструментов для дальнейшего смягчения
18:48 *Бернанке: Налогово-бюджетная консолидация в США должна осуществляться постепенно
18:46 *Бернанке: Финансовый обрыв окажет значительные негативные эффекты на экономику
18:42 *Бернанке: Пытаемся понять, не «застряла ли экономика в грязи»
18:40 *Бернанке: Инструменты смягчения нельзя использовать легкомысленно
18:39 *Бернанке: Меры смягчения были эффективны для помощи экономике
18:36 *Бернанке: ФРС пытается понять, является ли потеря импульса устойчивой
18:36 *Бернанке: ФРС не делала «конкретного выбора» относительно дополнительных действий
18:11 *Бернанке: Более жесткая налогово-бюджетная политика, вероятно, ограничит рост экономики
18:11 *Бернанке: Более долгосрочные инфляционные ожидания остаются стабильными
18:10 *Бернанке: Вероятность обострения европейского кризиса представляет значительный риск
18:10 *Бернанке: Сезонные факторы — лишь часть причин замедления/

/

/ C нетерпением ждем сегодня Бена Шалома Бернанке

/ Уважаемый Бен!
Пожалуйста, напечатайте нам больше денег. Мы хотим, чтобы Вы под/нок. Все знают, что это финансовая пирамида рухнет, без вашей поддержки. Вы же не хотите, чтобы мы в конечном итоге, закончили как клиенты Берни Мэдоффа.

/ По материалам Morgan Stanley

Последний отчет по рынку труда в США навевает грусть: /

Вчера вечером глава ФРС США Бен Бернанке провел свою первую пресс-конференцию, сопровождающую решение по ставкам. Однако мы не будем говорить, о чем он там сказал. Ниже мы представим, что он, по нашему мнению, должен был сказать.

Добрый вечер. Для меня это странный момент. Как вы все знаете, я/зерва в истории, который проводит пресс-конференцию. И делаю я это не потому, что мне так хочется. Я прекрасно понимаю, что результатом всего этого будет то, что я нечаянно оговорюсь и скажу «сокращение» вместо «расширения», и главный политический сплетник и скандалист Мэтт Драдж «включит сирену», а Dow обвалится на 1000 пкт. И все это произойдет прежде, чем я успею поправиться в следующем предложении. Большинство из вас — это стая волков, готовых обвалить экономику… особенно вы, Мария… Мои предшественники, наверно, были правы, когда игнорировали вас.

/ В минувший вторник Бен Бернанке мог бы отпраздновать – если захотел – пятилетие своего пребывания на посту главы Федрезерва США. И это выдались те еще годы!..

/ Представьте себе Бена Бернанке в виде зомби в фильме ужасов. С отвисшей челюстью, он бормочет устрашающую фразу:
«Великое ослабление, великое ослаблеееееение!»/

Джереми Грэнтэм, основатель и управляющий международного инвестиционного фонда GMO, написал сценарий «Ночи живых управляющих».

Мягкая кредитно-денежная политика главы ФРС Бена Бернанке и прежнего главы Алана Гринспена редко производила впечатление на опытного фондового менеджера Джереми Грэнтэма, но сейчас главный инвестиционный стратег GMO сравнивает действия Центробанка с экономическим фильмом ужасов.

«Придерживаясь политики низких ставок, прибегая к количественному смягчению, намеренно стимулируя цены фондового рынка, игнорируя последствия разрывов пузырей и демонстрируя полное нежелание учиться на прежних ошибках, Федрезерв стал чистым отрицательным фактором для получения здоровой, стабильной экономики с высоким уровнем занятости», пишет Грэнтэм в своем последнем квартальном обзоре «Ночь живых управляющих».

В своем колком обвинении в адрес ФРС, Грэнтэм называет Бернанке доведенным до отчаяния зомби, чье манипулирование ценами фондового рынка посредством снижения ставок — усиленное ожидаемым началом второго раунда количественного смягчения в следующем месяце — не только ослабляет американскую экономику, но и дестабилизирует валютный и сырьевой рынки.

Более того, утверждает Грэнтэм, искусственное стимулирование цен фондового рынка поощряет склонное к риску инвестиционное поведение, которое может привести к надуванию пузырей фондового рынка, а это обычно плохо кончается.
В комментариях Грэнтэма особенно достается бывшему главе ФРС США Алану Гринспену. «Суммарное влияние намеренного поощрения надувания пузырей фондового рынка — особенно на рынке жилья — а впоследствии игнорирование их, приводящее к разрыву, привело к наиболее сильной внутренней и внешней рецессии с 1932».

«Последние два назначенные республиканцами босса ФРС манипулировали капитализмом все более и более опасно, — заявляет Грэнтэм. — Довольно наивно, хотя и модно сейчас, винить сегодняшнюю „хромую“ администрацию во всех наших проблемах. Они унаследовали уже испеченный пирог, или скорее „недопеченный“, а пекли его сегодняшний и прежний боссы Центробанка».

Здесь Грэнтэм не останавливается. Реальные жертвы «манипулирования ФРС ценами», это отдельные вкладчики, говорит он.

«Когда ставки искусственно занижены, доход переходит от вкладчиков… к заемщикам. Это означает, что доходы пенсионеров и тех, кто почти достиг пенсионного возраста, имеющих консервативный портфель ценных бумаг, становятся ниже, а возможности финансовой отрасли получить прибыль — выше».

Негде спрятаться, но есть где инвестировать

Однако, как ни странно, инвесторы фондового рынка могут и в этой мрачной картине увидеть надежду, говорит Грэнтэм.
Главная причина состоит в том, что 2011 — это третий год 4-летнего президентского цикла, исторического феномена, во время которого хорошо себя чувствуют не только просто акции, но и акции с высокой долей риска.

Во время третьего года этого цикла, «рискованные, высоко волатильные акции превосходили акции с низким уровнем риска на целых 18%, начиная с 1964 года, отмечает Грэнтэм.

Плюс в третий год последних 19-ти циклов — охвативших почти восемьдесят лет — никогда не было серьезного медвежьего рынка, начиная с 1930-х, а в один из 19-ти лет, когда было отмечено снижение, рынок потерял всего лишь 2%.
Грэнтэм пишет: „Линия наименьшего сопротивления для рынка — это рост, равно как и ля риска“. Индекс Standard & Poor's 500 может достичь 1500 через год от настоящего момента.

»Конечно, если S&P достигнет 1400 или 1500, мы вновь столкнемся с последствиями переоцененного рынка и чрезмерного риска", предупреждает он.

Его совет инвесторам: покупайте первоклассные американские акции, то есть акции компаний с низким уровнем долга, которые, по его словам «все еще недороги в этом дорогостоящем мире».

Акции переоценены, но облигации еще менее привлекательны, полагает Грэнтэм. А золото вообще не для серьезных инвесторов. «В долгосрочном периоде активы, связанные с землей, лесной отраслью, сельским хозяйством, обыкновенными акциями (не привилегированными) и даже с недвижимость будут менее подвержены инфляции или кризису бумажных денег, чем связанные с золотом».

Джонатан Бэртон
По материалам marketwatch.com
www.akmos.ru

/ Уже на следующей неделе, 21 сентября, представители Центробанка США соберутся на очередное заседание, чтобы вынести вердикт: нуждается ли экономика в более надежных, укрепленных, монетарных костылях.